Egyesek szerint kétfajta befektető létezik: az egyik mindent egy lapra tesz fel, a másik pedig átesik a ló túlsó oldalára és szétaprózza befektetéseit. Természetesen egyik megoldás sem ideális, az igazság valahol félúton van.

Sok minden függ a befektetési időtávtól: rövidtávú spekuláció esetén megtehetjük, hogy nagyobb összeget szánunk egy ügyletre, hosszabb távon azonban mindenképp a diverzifikáció a helyes döntés. Kérdezhetjük, hogy mégis, milyen mértékben érdemes diverzifikálni? A diverzifikáció alapvetően az eszközök egyedi kockázatának csökkentésére alkalmazható, azonban ez a kockázat nem csökkenthető a végtelenségig: a piaci kockázat, vagyis ami minden eszközre kivétel nélkül hatással van, mindenképpen megmarad. Az amerikai részvénypiacon végzett kutatások szerint érdemi kockázatcsökkenés 15-20 részvény portfólióba vételével érhető el, ezek után a diverzifikációból származó haszonáldozat költségek általában meghaladják a képződő hozamokat. A mennyiség persze nem minden: érdemes egymással negatívan korreláló -, azaz amikor az egyik értéke csökken, a másiké nő - részvényeket választani, ami adódhat eltérő iparágakból, földrajzi különbségekből, különböző fejlettségű régiókból vagy egész egyszerűen csak a vállalatok különböző fejlődési szakaszaiból. Arról sem szabad megfeledkezni, hogy nem csak részvény van a világon és más eszközökkel is ugyanúgy képezhetünk portfóliót, amelyek szintén negatív korrelációs kapcsolatban állnak egymással.

Vegyünk példaként egy vegyes értékpapír portfóliót, ami kezdetben áll 50%-ban kötvényből és bankbetétből, valamint 50%-ban részvényből. Emelkedő piacon ekkor ugyan a részvényindex leszünk, de a benchmarkhoz képest még mindig jól állunk. Ha esetleg esne a piac, akkor a kötvények miatt a részvényindexet már vertük, másrészt előre meghatározott szinten további részvényeket vásárolunk a kötvényekből (leátlagolunk), majd egy esetleges piaci emelkedéskor ezeket eladva újra kötvénytúlsúlyos portfóliót alakítunk ki. A stratégia előnye, hogy mind trendelő, mind oldalazó piacon komoly profitokat érhetünk el vele, illetve csökkenthetjük a fellépő volatilitást is.